<![CDATA[ 凡人视觉 ]]> http://blog.ccstock.cn/u106422 2008-12-01 zh-cn http://blog.ccstock.cn/u106422 中小盘股票将成反弹急先锋 http://blog.ccstock.cn/blog/106422-1981140.html 2017-05-25 07:49:00     沪指报3064.08,涨0.07%,创指报1776.40,涨1.03%。从盘面上看,OLED、环保、雄安居板块涨幅榜前列,银行、保险、机场航运居板块跌幅榜前列。    

   创业板涨幅超过上证综指,这是很长时间以来没有的事情了,面对极端的一九走势,笔者一个观点是整体市场走好需要中小创全面走稳,而不是依靠权重护盘,昨天市场走好就是得益于保险银行的回落,但从盘面看,权重回落力度不够,当股指下挫的时候,依然见到有资金护盘迹象,韩志国最近成为了名人,核心观点就是自由交易是市场的核心灵魂,虽然笔者理解其观点不一定完全正确,但是也应该包含某些势力和资金对市场走势的干扰,造成指数虚高,从而阻止市场的改革。 

    韩志国时候发微博称,共识已经达成,重在落实,虽然没有明确的指向,但是其观点是IPO、减持,是不是意味着IPO常态化有改变,或者减持制度方面有所突破,暂时不得而知,但是对IPO和减持质疑的并非韩志国一人,进行改革已经成为市场很多人的共识,这给市场留下了很多想象。

  毕竟面对股市大幅下挫,股票抵押成为风险点,一些需要补仓的个股出现恐慌性杀跌,这不仅影响资本市场,也影响银行的稳健经营,风险怎么可能忽视,银行资金获得的成本已经超过信贷成本,资金成本的倒挂怎么解决实体经济融资难与贵的问题,这个问题笔者已经有了专门的评述文章,择机在有关博客上传,笔者相信金融去杠杆会适度缓一缓,资本市场的有关问题也会适度处理,这对资本市场走稳大有帮助。

    股市下跌也引发新华社的述评,股东增持有利于提振市场信心,笔者不去评论观点是不是正确,但是确实股市下跌引发了媒体乃至某些方面的关注,同时增持也改变了市场的供求关系,虽然不能确定目前就是绝对底部,但是短线而言应该就是底部位置了。基于IPO可能放缓,并购重组审核可能放宽,中小盘科技股将成为反弹的急先锋,次新股也可能成为反弹的主力军,毕竟这些板块个股短线超跌十分严重,技术上存在超卖,有的个股也已经跌出了投资价值。

  从世界范围来说,创新高的都是科技股,唯独中国逆世界大潮,疯狂炒作白酒、银行、家电乃至建筑,虽然这些个股曾经被低估过,但是股指暴跌股价创新高未必就十分正常,价值未必也还是被严重低估,大股东、管理层也开始纷纷减持,超级资金的护盘护出大股东减持,这是哪一门子的投资逻辑。

   从美联储纪要看,六月份加息有降低的概率,但缩表预期适度增加,对中国货币政策影响基本不会有太多变化,央行货币政策不存在继续收紧的空间。

  短期假日即将来临,面对股市非理性的下挫,笔者认为不适宜恐慌,虽然不一定大手笔加仓,但按照笔者的观点,持仓过节为佳,从投资标的看,以科技股为好,防止大盘股补跌

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弱不禁风百股跌停,市场见底信号是权重回调 http://blog.ccstock.cn/blog/106422-1981072.html 2017-05-24 07:50:00  

   5月23日次新股、可燃冰等概念上演跌停潮,截至收盘,沪指收报3061.72点,下跌0.45%;深成指收报9763.78点,下跌1.37%;创业板收报1758.23点,下跌1.67%,收盘价创2015年2月以来新低。两市共成交4208亿,共计21股涨停,超100股跌停,跌停板的增加,说明市场再度转弱,出现恐慌。
   面对股市跌跌不休,笔者认为管理层要高度关注股票质押的风险,防止风险外溢和风险叠加,知名大V曹山石在微博上爆料称,根据民生策略估算,截止今天,跌破股票质押警戒线的市值规模接近3000亿(只包含2016年以来的股权质押,假设折价率四折,警戒线150%)。今日跌破警戒线个股平均跌幅5%,在警戒线价格附近的个股出现大批跌停。仍在警戒线以上,但是距离警戒线不到1块钱的市值规模高达3500亿左右。大量股票面临警戒线,市场有不是股灾胜似股灾的说法,恐怕也不是没有道理。
    面对风险,笔者相信管理层不会无动于衷,至于那个部门出手,并不很好判断,目前就是铁路警察各管一段的分业监管,央行也可能出手注入流动性,银监会也可能出手缓一缓去杠杆,证监会也可能出手安抚市场,今天要高度关注央行的公开操作,如果继续回笼流动性,那就有点麻烦。
  股市目前走的十分尴尬,那就是权重走得较强,但题材股暴跌,所以上证指数跌幅不大,指数依然位于高位,所以传统意义上中国股市不是熊市,只不过是结构性熊市,甚至于有人高唱赞歌,大喊漂亮50指数,但笔者想问一句的是漂亮50指数是市场自行博弈的结果吗?所以管理层压力不大,但是权重强势对市场不是好事,而是一种巨大的压力,会进一步加剧市场中小盘股的暴跌,而中小盘股暴跌进一步加大权重股护盘的压力,否则上证综指就可能破位3000点整数关,造成一个不算良性的循环。
  从一九分化的走势,笔者认为权重的调整才有可能是市场真正的底部。权重短线回落,题材超跌反弹,没有良好的消息面支撑,就是短线的底部的一种超跌反弹,权重中线调整,消息面有良好的配合,才会出现中期底部。
  推动权重上涨的力量目前较为微妙,有机构抱团取暖的因素,也可能有某些资金护盘因素,也有市场喧嚣之下介入的投机因素,毕竟融资买进大大增加,但无可否认的是权重个股AH溢价开始拉开距离,说明一个什么问题呢?
   我个人观点,成长股30%年化增长率,50倍市盈率是不算高的,目前很多个股单纯从技术面上看是超跌的,有的时候想想简直就是无厘头的下跌,中国经济未来靠什么?靠白酒,靠煤炭还是靠高科技。所以笔者依然选择坚守。

 

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市场暴跌,管理层需要反思股市制度的因素 http://blog.ccstock.cn/blog/106422-1980990.html 2017-05-23 17:41:00     5月23日次新股、可燃冰等概念上演跌停潮,截至收盘,沪指收报3061.72点,下跌0.45%;深成指收报9763.78点,下跌1.37%;创业板收报1758.23点,下跌1.67%,收盘价创2015年2月以来新低。两市共成交4208亿,共计21股涨停,超100股跌停。

   中国股市近段时间可谓是多事之秋,上证指数虽然得益于银行保险等国家队重仓品种不计余力的护盘跌幅不大,但是中小盘股票确实跌幅巨大,虽然笔者没有准确统计数据,但截至今天收盘,2000余家股票跌破股灾底已经是大概率事件,从媒体统计数据来看,投资者也是损失惨重,从上个月18号以来,A股中有1800只股票跌幅超过10%。其中,有450多只股票跌幅超过20%,60多只股票跌超30%。受此影响,A股总市值也出现大幅下降,从4月7日的近55万亿元暴跌至现在的50万亿水平,按照5000万持仓账户以及总市值缩水情况粗略计算,A股投资者近一个月来户均亏损超过8万元。媒体当初统计与目前点位相比,很多股票已经是面目全非,投资者损失进一步扩大已经是板上钉钉,市场认为不是股灾胜似股灾,比熔断还熔断,可见下跌的惨烈,投资者损失之大。
  如果中国股市与世界同步下挫,那应该怪罪于大环境,不应该苛责中国股市,但问题是美国、欧洲和香港股市都在创新高,而且是不止一次 的创新高,而是难以计数的创新高,投资者苛责中国股市不断下跌也就不无道理了,对股市制度产生一些质疑也是人之常情。
  股市下跌与宏观经济、货币政策、金融去杠杆有着巨大关系,但是央行、银监会都已经作出澄清,但股市依然暴跌不断,作为资本市场的管理层似乎没有做出回应,没有作出反思,笔者认为未必妥当。虽然股市涨跌不是监管者的监管目标,那应该是指股市没有出现连续的下跌,处于一个与世界股市正常的同步运行轨道之中,而不是逆全世界主要股市而下跌,一旦中国股市出现与全世界股市完全不同步的连续下跌,在宏观经济货币政策没有出现重大监管问题,没有出现黑天鹅事件,股市的下跌与资本市场的制度不合理就可能存在难以割舍的关系,那么管理层还是需要反思股市制度出现某些令投资者担忧的问题,从而导致股市出现非理性下跌。
   作为市场参与者,大家的共同目的只有一个,希望股市往更好的方向发展,不仅投资者获得较好回报,融资者也能取得满意效果,而不是有所偏重,让融资者满载而归,投资者失望而去,或者是融资者失望而来,投资者满载而归,都是不正常的,都是投融资的严重失衡。
   面对股市不断下跌,笔者认为市场参与者,包括投资者、管理层都要思考如下问题。
  首先市场对目前IPO常态化分歧较大,市场有比注册制还注册制的声音存在,从节奏看,每周10家已经成为常态,这样的节奏不仅中国历史上没有,就是世界资本市场也是没有,是不是符合目前中国股市运行环境,股市如果异常亢奋出现非理性上涨,通过适度加快IPO抑制市场过度的亢奋,每周发行10家新股是可以理解的,但问题是中国股市下跌已有时日,投资者情绪低落,交投意愿十分淡泊,维持每周10家新股就遭遇市场很多质疑,投资者更是以圈钱市应对,因此需要重新审视IPO常态化的合理性,而不是以市场新股需求旺盛,或者是资本市场应该支持实体经济为名继续任性发行新股,而是应该顺应市场呼声,顺应投资者的民意,对IPO进行重新审视,金融界一项调查表明,超过半数以上投资者认为必须暂停或者减缓IPO。
   IPO常态化融资是最大化了,很多企业获得了融资,但是绝大多数投资者确实蒙受了很多损失,这就造成了市场投融资的严重失衡,这样的现状是不是合理,这是管理层需要思考的一个很现实问题。今年200余家新股上市,融资千余亿元,增加市值大致在万亿元,但是二级市场损失了数万亿元,虽然我们不能把股市下跌全部原因归咎于IPO常态化,但IPO常态化确实给市场带来巨大压力,这样的IPO制度是不是最经济最合理,也是一个需要思考的问题。
   其次新股常态化与目前退市制度也是极不协调,截止目前为止今年中国股市也只有两家股票进入退市程序,而每周10家新股已经是事实上的注册制,甚至于比美国注册制新股节奏不知道要快多少,而美国长期退市率维持在5-6%之间,所以能够保证资本市场存量公司大致稳定,而不是像中国一样退市制度成为严重短板,导致存量公司快速扩容,资金与筹码脱节问题就严重暴露,最直接的观感就是成交大幅萎缩,只要高峰期的10%多一点,成交过大也非好事说明市场亢奋,但成交低迷也非好事,往往意味着投资者信心丧失殆尽,股票跌跌不休。因此在退市制度常态化以前,新股事实注册制就缺少存在的制度基础。
   大家共识是资本市场必须实现新陈代谢,但问题是中国股市新的来的很多,旧的依然在市场集体腐烂,新陈代谢自然无法完成,劣币驱逐良币依然不改,导致进水阀门打开而出水阀门封闭,很快导致水池满溢。
   三是第一创业的暴跌揭示新股发行制度和减持制度的弊端。进入5月份以来的10个交易日,第一创业有9个交易日下跌。其5月15日的收盘价为14.84元/股,比4月28日25.7元/股的收盘价下跌了约42.26%,是5月份以来沪深两市累计下跌幅度最大的股票之一,暴跌直接AAA就是限售股解禁,5月11日,第一创业迎来9.8亿股限售股解禁,解禁比例占总股本的44.77%,解禁股占解禁后流通股的81.74%。以此计算,第一创业解禁股数是其此前流通盘的4.48倍。
    在中国由于上市的目的与欧美国家存在巨大不同,很多公司是为了股权增值,因此一旦限售股解禁,很多股东就会迫不及待的减持套现,而相对于美国资本市场,中国限售股解禁要明显的宽松,各类股东很容易实现大比例减持,尽管17年中国股市再度熊冠全球,投资者损失惨重,但减持依然如火如荼,证券日报资料,2017年1月1日至5月22日,A股上市公司合计被重要股东减持了49.08亿股,合计减持金额为750.96亿元。 有103家上市公司遭遇重要股东清仓式减持。重要股东减持有的时候不在于股价是不是低估,而在于不管以什么价格减持都是暴利。
 因此在减持制度重新修订以前,IPO常态化是不是合理就成为一个疑问,毕竟每一家公司上市就意味着平均4-5倍的限售股在未来解禁,将会对市场构成巨大冲击。
 中国股市之所以有着天量的限售股问题,就在于摊大饼式的IPO,虽然暂时看缩小了单家公司的IPO募集资金,让更多的公司可以上市募集资金,但最大遗憾就是存在天量的限售股,以第一创业为例,第一创业总股本有21.89亿股,是一家中大盘股,但首发股份只有2.19亿股,其次是首发股份很小,市场容易炒作,导致新股价格虚高,造成新股宏观严重供过于求,大盘跌跌不休,而微观上新股又是供不应求,一股难求,炒作新股是长期疯狂。
  四是IPO常态化怎样保证上市公司招股书的真实性、准确性,也就是如何保证上市公司的质量也是一个棘手的问题,据同花顺iFind数据统计显示,截至5月10日,2016年和今年上市的次新股中,有约34家公司今年一季报出现业绩亏损,约107家公司今年一季度出现业绩下降,其中业绩降幅超过50%的有约27家。去年登陆沪市的超讯通信一季度亏损770万元,去年同期盈利80万元,净利润同比负增长1054%。上市公司质量不好,新股疯狂炒作以后就回归基本面,为以后股价暴跌埋下了巨大隐患。
   笔者认为面对股市的不断下跌,投资者遭遇巨大损失,不能够简单粗暴的以市场有风险投资需谨慎来对待,而应该反思股市的一些制度是不是合理,是不是会触发投资者抛售股票离开市场,会不会引发股市连续调整,从而做出一些适当的改革,从制度上消除股市下跌的制度土壤和制度基因,股市不仅要成为融资者的乐园,也要成为投资者的天堂,而不是成为融资者的乐园,投资者的地狱。

 

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股市冰火二重天 管理层要分析股市下跌主因 http://blog.ccstock.cn/blog/106422-1980970.html 2017-05-23 15:19:00  

   今天中国股市再度把冰火二重天的走势演绎到极致,但是这样的走势越极端,市场投资者越是恐慌,成长股向下跌力量就会越强大,很多板块跌幅超过3%,这是一种单天暴跌了。
   从盘面看,保险银行白酒是护盘急先锋,但中国平安大幅冲高回落,银行依然死死苦撑,在三者无法阻止指数大跌之际,中信证券等券商股加盟助阵,但是依然无法上证指数收阴线,因为几个权重个股强力护盘只能说明市场外强中干,无法得到市场响应,从而无法与投资者形成共振。
   笔者不是说银行不能上涨,保险不能上涨,白酒不能上涨,但是上涨要得到市场认可,而不是依靠某些资金强势运作,如果投资者认可目前股市的运行环境,认可目前股市的投资价值,即使没有资金护盘运作,投资者也会鱼贯而来,就像14-15年的行情,但是投资者不认可目前股市投资环境,就是你费尽心思护盘,也不一定能够得到市场认可,投资者依然会退避三舍。因此依靠护盘只是一种权宜之计而不是长久之策。
    市场跌倒如今份上,护盘可以休矣!关键在于管理层要仔细分析股市下跌的主因,从政策上解决股市下跌的因素才能提振市场信心,才能让投资者重回股市,否则依靠市场力量股市即使有反弹,但依然很难改变寻底的格局。一旦大资金对权重护盘失去力量,上证综指就会出现补跌,跌破3000点将是指日可待,但如果大资金继续护盘,上证综指或许可以在3000点赞时稳住,但个股下跌不可能改变。

 

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银行保险护盘指数虚高 三大题材全线暴跌 http://blog.ccstock.cn/blog/106422-1980943.html 2017-05-23 07:43:00  

  周一次新股暴跌,雄安新区概念加盟,银行保险护盘,截至收盘,沪指报3075.68点,跌0.48%,成交1703.4亿元,深成指报9899.64点,跌0.72%,成交2167.3亿元,创业板指报1788.07点,跌0.72%,成交625.47亿元;两市共计26股(含ST股)涨停,60股跌停;两市共计成交3870.7亿元(上一交易日成交3538.3亿元)。
   上涨乏量,下跌放量,说明市场处于恐慌状态,投资者不计成本的出逃。这一点再吃新股中尤为明显,30余股跌停,220余家股票跌幅超过5%,次新股暴跌早晚的事情,IPO常态化不会是简单的常态,而是每周10家的事实上注册制,次新股短时间内快速扩容,容量骤然增加,市场怎么炒也超不过来,自然只能以暴跌应对。从次新股指数看,早盘运行大致稳定,但是午后越跌越勇,跌幅不断扩大,很多个股一泻千里直往跌停板而去,显示市场抛盘还是很沉重的,介入买盘力量不大,很多个股依然会有下跌空间,抄底谨慎。
   至于雄安新区概念,本身就是瞎炒炒,能有几家公司真正受益,加上很多公司不断涉及,在雄安开设新公司新业务,但真正有几家有真实业务,即使有业务,量有多大,可能是一个谜,笔者在雄安概念爆炒开始之际就说过,很多公司狂欢过后将会是从哪儿来回到那儿去。
  第三惨的就是ST股了,有20余家跌停,ST股主要是IPO常态化下,并购重组遭遇监管,乌鸡变凤凰难度加大,依靠自身能力只能是等着退市,壳资源价格大跌。
 就指数而言,保险银行强势护盘,中国特色走势就是大盘越跌,权重也是逞能,就在于不希望指数跌的太难看,但问题又重归老路,中国不只有一个上证综指,还有其他三个指数,上证综指上涨不代表投资者亏损就少。但上证指数不大跌跌破3000点,中国熊市就谈不上,中国股市一些问题就不会得到重视,其他股票调整就难以结束。
  因此整个大盘企稳是权重出现调整,而其他个股全面复苏,只要银行保险不到,整个股市投资机会就很难显现。
 周一暴跌有分析认为是资管计划的新政,也有分析认为是央行变相加息,固然这些消息有影响,但根源依然在于资金与筹码的脱节。

 

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上证综指稳中求进 个股风险不少 http://blog.ccstock.cn/blog/106422-1980686.html 2017-05-19 15:17:00  

  今天沪市主要股指以调整居多,但是也有神奇之处,那就是上证指数尾盘硬是要红盘报收,红盘就真的那么重要吗?不是指数涨跌不是监管者的目标吗?何况上证指数红盘不代表绝大多数投资者收益,因为那指数就是虚高的。
   从盘面看,今天股市能够勉强翻红,与油气板块的强势有关,但是也与中国平安和招商银行、农业银行、中信银行、交通银行的强势有关,中国平安是近期崛起的护盘主力局,而中信银行农业银行是很长时间以来的护盘主力军,上证指数的稳定显示了股指的稳中求进,但问题是中国股市不会只有以个上证综指,还有中小创和深成指,一个上证综指并不代表中国股市全貌,更不代表中国投资者的盈亏全貌。
   从成交来看,两市只有3500亿元,交投非常的清淡这样的成交是不支持权重上涨的,但是权重板块却是上涨的不错,像贵州茅台就在创新高,价值投资已经可能蜕变为价值投机,全世界股市都是科技股再创新高,唯独中国股市是白酒和一些周期股在创新高,经济转型何从谈起?当然笔者并不是说这些股票不能涨,而是要共涨才对,不能几家股票在涨,其他股票都在跌。
   从一些媒体态度看,从盘面某些股票走势看,上证综指运行空间并不大,也就是涨跌都很难,但是上证综指稳定并不代表其他指数稳定,也不代表个股没有风险,今年赚钱不易。

 

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股市尴尬上下两难 次新中大盘股和退市概念风险最大 http://blog.ccstock.cn/blog/106422-1980664.html 2017-05-19 07:43:00    受到美国股市下跌的影响两市低开失守3100点,午后雄安概念、次新股联手杀跌,但得益于权重护盘,下跌收敛,截至收盘,沪指报3090.14点,跌0.46%,成交1681.5亿元,深成指报9974.35点,跌0.56%,成交2319亿元,创业板指报1813.51点,跌0.5%,成交736.13亿元;两市共计36股(含ST股)涨停,21股跌停;两市共计成交4000.5亿元(上一交易日成交4734.6亿元)。

 外围走势对中国股市有一定的影响,但不是决定性因素,中国股市走势更为特立独行,要不然怎么会出现外围新高不断,唯我中国股市需要不断护盘还是跌跌不休,遭遇市场投资者诟病与质疑。

   中国股市目前尴尬之处在于流动性困扰和扩容压力并重,周一周二周三得益于央行银监会的澄清与资金投放,有所反弹,但力度并不大,主要是扩容压力依然不减,金融去杠杆争执不断,周四调整就较为明显。

   中国股市矛盾之处在于要为实体经济提供融资最大化,但是有属于资产泡沫范畴,资金大量进入股市,推涨股市就有制造泡沫嫌疑,资金在空转,在制造泡沫,于是乎金融监管就针对资产泡沫进行打击,虽然不一定就是针对股市,但也已经误伤股市,股市下跌已经有了时日,投资者又是陷入亏损而怨言不断,纷纷以脚投票,质疑融资的合理性。某些人是既怕股市涨又怕股市跌。涨了怕资产泡沫膨胀,跌了又怕市场质疑竭泽而渔融资。所以跌了就来护盘,涨了又来金融去杠杆。

   就美国泄密门事件对中国股市影响,笔者已经作出说明,并不认为就是绝对的利空,毕竟美元指数下跌,有利于中国人民币稳定,有利于央行货币政策腾挪空间,何况美国政府减税政策也会受到影响,中国金融经济迎来一个较好的时机。美股下跌最多影响的是投资者的心理层面。

   基于金融去杠杆是一个长时期过程,资本市场融资任务繁重是一个长时间过程,但金融市场稳中求进的基调不会改变,股指处于一个上下两难的阶段,跌了,政策会释放利好,涨了政策层面利空就会显现,像周四央行就实现零投放,因此操作上不适宜激进,更不适宜过度追高。跌了可以买一点,涨了就可以抛一点。

  目前市场最大风险是中大盘股次新股和退市概念股,中大盘股最典型的就是第一创业和次新银行股的暴跌,退市概念最大风险就是日前沸沸扬扬的一个停牌很长时间的复牌重组股。

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证监会消除第一创业股价暴跌的制度基因乃当务之急 http://blog.ccstock.cn/blog/106422-1980597.html 2017-05-18 20:06:00  

今天次新银行股江阴银行、无锡银行、张家港行和吴江银行集体跌停,笔者翻出早几天写的一篇文章刊登在此,希望管理层引起高度重视,否则一些中大盘股票依然会有这样的悲剧发生。
     第一创业暴跌给投资者带来巨大的短期损失,第一创业的暴跌是中国股市制度漏洞的一个代表,不消除这些制度漏洞,像第一创业一样暴跌的股票依然会不断发生,亡羊补牢也好,事后诸葛也罢,笔者认为制度补漏都是需要做的。
  据证券日报, 进入5月份以来的10个交易日,第一创业有9个交易日下跌。其5月15日的收盘价为14.84元/股,比4月28日25.7元/股的收盘价下跌了约42.26%,是5月份以来沪深两市累计下跌幅度最大的股票之一。
   第一创业暴跌的导AA市场已经达成共识,那就是限售股的冲击,5月11日,第一创业迎来9.8亿股限售股解禁,解禁比例占总股本的44.77%,解禁股占解禁后流通股的81.74%。以此计算,第一创业解禁股数是其此前流通盘的4.48倍,5月11日遭遇跌停板后,当天解禁市值仍高达179.54亿元。
    当然限售股只是一个表象,关键在于第一创业价值严重高估,第一创业5月15日以跌停价收盘后的市盈率仍高达118.36倍,而上市券商整体平均市盈率仅为20多倍,作为一家中小券商,其盈利能力和创新能力都赶不上大型券商,估值应该较低才对,但是第一创业却是高出一大截,这是市场紊乱的定价机制所致。
     第一创业暴跌已经成为事实,但是我们不能让市场再度出现第二个第三个的第一创业,否则投资者情何以堪,因此面对第一创业的暴跌,我们要反思制度的缺陷,从制度上消除第一创业的制造基因,才能防患于未然。
    第一创业暴跌的原因是一环扣一环的,首先就是发行制度,根据证券法规定,总股本高于4亿股的上市公司首发股份只有总股本的10%,第一创业总股本有21.89亿股,是一家中大盘股,但首发股份只有2.19亿股,仅仅相当于一家中小盘股票,流通市值只有几十亿元,游资只要动用几个亿就能把股价炒翻了天,非常适合游资大进大出的炒作,所以涨停打开以后,游资利用资金优势,狂吸筹码,开始了一轮疯狂的炒作,股价最高炒到45.48元,相当于股价再度翻了将近一倍。
    其次是中国股市市场操纵盛行,而监管远远没有跟上,加上市场操纵手段越来越高明,查到的案例少之又少,即使查到市场操纵,处罚也不算严厉,一般就是罚一点钱了事,根本不会进行司法对接,让市场操纵者承担刑事责任,很多游资根本就是有恃无恐,第一创业亦是如此,基于总股本很大,流通市值很小,游资开始疯狂的进出,展开了一轮击鼓传花游戏,长时间换手率保持在30-50%之间,相当于两三天所有筹码就全部换手一次,股价也出现短期暴涨,但是面对这样的疯狂,管理层没有太多实质动作,笔者记忆当中只是停牌核查了事,所以炒作越来越疯狂,竟然把一家中小券商的市值炒到与招商证券等同,但是第一创业2015年的营收仅为招商证券同期的五分之一,净利方面,第一创业则仅为招商证券的十分之一,这为以后的暴跌埋下了巨大隐患。
   三是市场炒新陋习一直不改,中小投资者热衷跟风,热衷追高,只要有大资金在其中拉抬股价,不管估值多高,股价多高,都有奋不顾身的投资者以飞蛾扑火般的勇气介入淘金,让市场大资金很容易进出,获得巨大收益,加上法律风险几乎可以忽略不计,大资金自然乐此不疲,醉身其中,笔者记忆当中,当时龙虎榜数据显示大资金都是成功获利离场的。
   四是由于原始股东持股成本很低,减持泛滥成灾,而基于原始股东持股成本很低,上市溢价很大,一夜暴富是中国股市IPO的真实写照,会导致很多财务投资者和一些来历不明的关系资金隐藏于上市公司中,如果股价位于高位,估值水平偏高,各类股东就会纷纷跑路,尤其是获利巨大的灰色资本跑路更是犹如兔子,一旦获得解禁抛售资格,为了规避政策风险,马上就会抛股逃命,隐藏收益,冯小树以百万元资金获得数亿元收益就是典型中的典型,第一创业本次解禁股份全部为首发限售股份,涉及的股东达36名之多,这些股东分布分散,都不是控股股东,部分应该属于财务投资的范畴,而且不少股权已经被质押,一旦存在资金需求,确实将产生较强的套现意愿。虽然单个股东减持金额都不是特别的大,但集腋成裘,所有解禁股份总和起来市值就非常庞大,按照11日的股价测算解禁总市值高达180亿元,因此市场的担忧心态特别浓郁,很多资金出于规避风险考虑,开始不计成本出逃。
   正是发行股本很小,适合炒作,加上炒新陋习和监管缺失,大资金有恃无恐,把股价炒到令人望而生畏的高位,让持股成本低廉的原始股东无法抵制高估值诱惑而出现减持冲动,而受制于首发股份偏低,限售股往往又是天量水平,让市场信心顿时瓦解,股价雪崩开始,可以说股价雪崩的原因是一环紧扣一环,离开任何一环股价都无法出现闪崩暴跌。
   一个第一创业股价雪崩下跌不可怕,可怕的是管理层没有引起高度重视制度问题而冷漠看待,没有消除股价雪崩的制度,第二个第三个甚至第四个的第一创业悲剧仍将不断发生,这才是市场的真正痛楚,次新银行暴跌已经开始,张家港行和无锡银行、江阴银行就是例子,但是这仅仅只是开始而没有结束,完善发行制度、打击市场操纵、进一步规范减持和打击投机资金隐藏上市公司已经成为中国股市的当务之急。

 

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泄密门冲击股指弱势 强力护盘不治本 http://blog.ccstock.cn/blog/106422-1980578.html 2017-05-18 15:27:00  

    中国股市有的时候真是悲哀,外围上涨中国股市也跌,外围下跌,中国股市自然无法幸免于难,昨晚美国因为泄密门事件而出现下跌,中国股市也是直接跳空低开,全天基本上就是一种弱势震荡。
   要不是工行、农行招行、中国平安等强势护盘,我想股指走势要弱得多,要不是尾盘中国石油和中国石化的强势上拉,股指未必就能收复10日线,一个股市需要某种资金不断护盘,也是世界奇葩,也是一种无奈,但是不解决股市运行的障碍问题,依靠护盘能让投资者释怀吗?能让投资者信心提振重新回归股市吗?
   中国股市之所以长期存在各种各样的 问题,笔者认为与某些学院派大咖的言论不无关系,也与某些专家不负责任的言论不无关系,当然经济观点可以百家争鸣,可以大家探讨,但是减持问题、市场操纵问题、IPO问题不解决,笔者认为中国股市不可能有健康慢牛。
   从盘面看,今天热点较为凌乱涣散,涨幅居前的油气改革一方面有国企改革油气改革因素在内,但是也不排除是护盘资金所谓,除了这一板块以外,其他版块热点乏善可陈,没有太多可以评论指出,至于新零售笔者一直观点就是定位尚不清晰,炒作几把可以,但要说长期投资价值那纯粹就是忽悠。
  从跌幅居前来看,雄安新区跌幅居前,对雄安新区概念来说,炒作的就是预期,一种没有热点可挖的恶炒,至于受益程度那就是没人管了,今天大幅下跌并不代表后市不炒作,也不代表后市炒作就不下跌,只适合于高手参与,一般人不参与也罢。
  次新银行股暴跌是迟早的事情,有关详细评论笔者就不再赘述了,前几天笔者就写过一篇专门述评《第一创业暴跌为次新银行股暴跌敲起了警钟》。
  笔者认为一个市场依靠某些资金护盘护不出一个健康股市,也护不出一个趋势走势,最多也就是能封杀下跌空间而已,因此权重走好不代表股市趋势逆转,股市趋势逆转的关键在于科技股大面积出现逆转走强,这需要股市政策的配合,没有股市政策配合目前看难度很大,因此股市依然是一个寻底筑底的过程,这个过程会非常的煎熬。

 

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金融去杠杆是一个长期过程,股指震荡不改降低预期 http://blog.ccstock.cn/blog/106422-1980560.html 2017-05-18 07:44:00 17日早盘两市低开,盘初三大股指震荡走高翻红,沪指承压20日线展开窄幅震荡,但两市均出现小幅回落,沪指3100点再迎考验。截至收盘,沪指报3104.44点,跌0.27%,成交1945.6亿元,深成指报10030.11点,跌0.16%,成交2789亿元,创业板指报1822.64点,涨0.42%,成交843.44亿元;两市共计55股(含ST股)涨停,2股跌停;两市共计成交4734.6亿元(上一交易日成交4607.2亿元);沪股通净流入6亿元,深股通净流入9.54亿元。雄安概念依旧为市场最大亮点。

  雄安概念成为市场最大亮点,实际上并不代表上市公司有多大收益,能从雄安新区开发中分得多大蛋糕,在于雄安新区想象力空间巨大,而市场热点又难以形成,市场资金只能反复不断炒作,从板块个股中寻找短期投资机会,这一板块反复活跃可能暂时难以结束。因为有私募基金在不断参与其中。

    就指数而言,笔者认为涨跌空间都不会很多,上涨了,金融去杠杆就会延续,而下跌了,金融去杠杆就会暂时缓一缓,就像上周末,央行银监会都出来澄清,但股指稳定了,媒体又在刊发评论文章,认为金融去杠杆不能停止,不能因为金融市场波动而改变,说明金融去杠杆是一个长期过程,投资者要做好承受金融去杠杆的阵痛,不要过多的心存幻想。

  不仅金融去杠杆影响股指走势,就是IPO常态化也影响股指走势,在筹码供应较大的情况下,估值水平自然承压,尤其是次新股,虽然炒作会不断反复,个股也依然会有表现,但整体趋势依然是往下走的,高估值是不可能维系的。

   减持问题是中国股市老大难问题,白马股也不能例外,对股价的冲击也是客观存在,面对不断上涨的白马股似乎也应该增加一份谨慎。

    某些机构口上唱多,但是实际操作上却是不断减仓,心口不一的事实说明一种对市场的真实看法,有的时候专家的话只能打一个哈哈。

  日前的泄密门事件不断发酵,已经影响到美元美股走势,美元指数下跌,昨天跌破了98,有利于人民币汇率稳定,有利于央行货币政策的腾挪,有利于股指走好,但反过来特的经济刺激政策可能会因为弹刻而存在更多变数,不利于大宗商品的走势,黄金因避险情绪是例外,煤价有色价格会更多的承压。同时美股下挫的话,也会波及到中国市场的信心,走势面临更多的黑天鹅。

   基于股指的趋势性行情逐渐减少,股票炒作空间也难以有效展开,投资者最好减少预期,做到见好就收,稍有盈利或许就可以收手,等待股价回落再度寻求机会。

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